１９日，国家统计局公布了０８年１月份的全国消费物价指数（CPI），统计显示1月份CPI同比增长7.1%，创了１1年以来的新高。受该数据影响，
昨天国债市场收低，今日国债指数跌幅加剧。这说明高企的CPI引起了市场对货币政策的担心，如果央行采取加息手段，国债市场难免会引发新一轮调整。
在过去的文章中，笔者曾说明了
利率变动如何影响国债价值，这里不再赘述。
有分析人士认为，这轮物价上涨的因素很多，可能不仅仅是前期比较关注的流动性问题，更直接的原因可能是暴雪灾害以及节假日的“两面夹击”，所以央行不会
冒然加息。另外还有一层原因就是美元降息的预期。目前美元利率期货市场已经显示出联储将在3月份有减息举动，所以人民币再次加息将迫使人民币升值的幅度继
续加快，这样可能会对国内部分行业造成一定的冲击。
从这两方面来推测，央行应对这轮物价上涨的主要手段不应该是加息，而是通过调节商品市场供求关系或者其他手段。而债券市场在具体政策措施出台之前可能延续振荡走势，但是预计债市受该次政策的影响不大。
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