挂钩型理财产品前途光明道路曲折

　　挂钩型产品曾经在２００７年风光一时，但也在２００８年初饱受争议，曾经让投资者获得梦幻般的收益率，也曾让投资者一无所获，甚至伤痕累累。想必购买过这类产品的投资者都会有不同的感受。

　 　从专业角度来讲，挂钩型产品是固定收益产品嵌入了各种金融衍生品而形成的复合产品，属于金融衍生品。这类产品诞生的源动力在于金融市场发展和完善的需 要，但是在国内却演变成了更直接的利益攫取。有些金融机构在不完善的金融市场环境下，结合自己所具有的信息优势，构建出一些"奇异"的产品吸引投资者的眼 球，并从中获取丰厚的利润，但是有时候并不能给投资者带来期望的收益。所以，当前的挂钩型产品发展是在市场机制不完善、监管不够严格的情况下发生的，难免 存在这样那样的问题，但不可否认的是，它却开创了金融衍生产品发展的先河。

　　笔者认为，虽然不能"将挂钩类产品一棒子打死"，但是当前 这类产品的生存空间确实受到了挑战。一方面，挂钩型产品的结构相对复杂，一般人不容易理解，同时很多投资者也接受了教训对于不理解的产品宁愿不买；另一方 面，即使有好的产品，开发机构标出的预期收益率也不能得到权威的认定。理财产品新规定出台以前，很多产品的预期收益率仅仅成为机构吸引投资者眼球的手段， 而没有去认真对待这个数字，只除了对产品风险毫不了解的投资者。很多人就是通过单纯比较两个意义不大的数字而作出购买决定的。

　　由于结构设计复杂，这类产品的定价需要较强的金融专业知识和数学知识，即使是专业人士也很难认定准确的预期收益率是多少，所以一般的投资者无从查证产品的真正质量。

　 　对于目前的局面，业内人士也提出很好的建议：由于产品呈现出多样化特点，银监会等相关监管部门难以对个别产品作出具有实质约束力的监管，所以亟需解决的 问题是有相关研究机构对产品所谓"预期收益率"的核实研究，并给出发行机构对产品信息披露真实、完善程度的评估，最终对投资决策形成一定的指引作用。如果 不能如此，理财产品市场混乱的格局将难有改观。
（责任编辑：马贵军　chinaeditors#bankrate.com　如需给编辑发邮件，请将前面编辑邮箱地址中的“#”改为“@”）

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