理财产品投资价值分析系列（五）

产品概况

　　产品名称：万汇通之"澳利丰"
　　发行机构：兴业银行
　　管理期：１年
　　保本条款：１００％保本
　　认购起点：个人８０００澳元，以１００澳元为递增单位；机构３００００澳元，以１０００澳元为递增单位
　　流动性：可质押，不可提前终止
　　收益类型：固定收益＋浮动收益

产品结构设计

　　该理财产品的投资收益分为年固定收益和年浮动收益两个部分，其中年固定收益为４.００％（年收益），年浮动收益与港股篮子表现挂钩。挂钩股票分别为：中国海油 (８８３ HK)、中国电信 (７２８ HK)、工商银行 (１３９８ HK)。

　　浮动收益计算：浮动收益部分同挂钩股票表现相关，由日日升息与红利收益两个部分组成，即年浮动收益率=日日升息（年收益率）+红利收益（年收益率）：
　　（1）日日升息=６.００％（年收益率）×n/N ；
　　其中：n为挂钩三只股票的每日收盘价均高于理财启动日当日该只股票收盘价格的９０％的交易日天数，N为理财期内交易日总天数。
　　（2）红利收益：
　　条件１：若理财期内三只股票每日的收盘价均在其理财启动日收盘价格的７０％以上；
　　条件２：在理财产品到期日，三只股票的收盘价均在其理财启动日收盘价的１００％以上，两个条件只要满足其一，红利收益=８.００％（年收益率）；
　　若以上两个条件都不满足，红利收益=MAX{０，（理财产品到期表现最差股票的收盘价-该股票理财启动日收盘价格×９２％）/该股票理财启动日收盘价}

　　管理费：若年固定收益率与年浮动收益率之和超过１０.００％，兴业银行收取２％的年管理费；否则，不收取管理费用。

　　收益测算：本理财产品参考收益分为固定收益和浮动收益两部分，其中固定收益部分为４.０％。浮动收益部分最高为１４.０％ （日日升息６.０％+红利收益８.０％），最低为０％，扣除管理费（或有），投资人参考收益率为４.０％-１６.０％。

风险分析

　　１、 市场风险：投资者投资本金有１００％保障，在最不利的情况下投资者将只能获得固定收益部分（年收益率４％）。对于澳元本金来说，该产品的风险相对较小。

　　２、  汇率风险：由于投资本金为外币（澳元），投资者需承担收益期内澳元 /人民币的汇率风险。２００７年至２００８年５月２１日澳元兑人民币中间价走势图（数据来自中国银行网站）如下：
　　

 
　　从上图的走势判断，自２００７年以来，澳元兑人民币的趋势仍是升值趋势。但是在这里也提醒大家，由于当前人民币兑美元升值幅度较快，投资者同样面临澳元兑人民币下跌的风险。

　　３、 利率风险：当前国际通胀压力较大，国内尤其如此。而且自去年年底我国南方遭遇雪灾，近期又有地震灾害，这必然会使得物资更加紧张，因而通胀压力继续加大， 分析人士认为年内有较大可能性采取加息政策。如果市场利率走高，产品收益率不随之调整，所以投资者要承担错失其他投资机会的风险。

　　所得税说明：兴业银行本期所有产品均不代扣代缴个人所得税，由投资者按照税法规定自理。
　　
　　分析仅供参考，风险自担。
（责任编辑：马贵军　chinaeditors#bankrate.com　如需给编辑发邮件，请将前面编辑邮箱地址中的“#”改为“@”）

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