国际目前共有四大黄金交易市场，主要分布在欧、亚、北美三个区域。欧洲主要以伦敦、苏黎世黄金市场为代表；亚洲以香港为代表；北美主要以美国的纽约和芝加哥黄金市场为代表，各大市场以伦敦市场交易时间为基准，几乎形成全天连续不断的黄金交易。
(1) 伦敦黄金市场
伦敦是世界黄金交易中心，其历史悠久可追溯到300多年前。1804年，伦敦取代荷兰阿姆斯特丹成为世界黄金交易的中心，1919年伦敦金市正式成立，
每天进行上午和下午的两次黄金定价。由五大金行定出当日的黄金市场价格，该价格一直影响纽约和香港的交易。市场黄金的供应者主要是南非。1982年以前，
伦敦黄金市场主要经营黄金现货交易，1982年4月，伦敦期货黄金市场开业。目前，伦敦仍是世界上最大的黄金市场。
伦敦黄金市场
特点之一是交易制度比较特别。因为伦敦没有实际的交易场所，其交易是通过无形方式--各大金商的销售联络网完成。交易会员由最具权威的五大金商及一些公认
为有资格向五大金商购买黄金的公司或商店所组成，交易时由金商根据各自的买盘和卖盘，报出买价和卖价；特点二是灵活性很强。黄金的纯度、重量等都可以选
择，若客户要求在较远的地区交售．金商也会报出运费及保费等，也可按客户要求报出期货价格。最通行的买卖伦敦金的方式是客户可无须现金交收，即可买入黄金
现货，到期只需按约定利率支付利息即可，但此时客户不能获取实物黄金。这种黄金买卖方式，只是在会计账上进行数字游戏，直到客户进行了相反的操作平仓为
止。
伦敦黄金市场特殊的交易体系也有若干不足。首先：由于各个金商报的价格都是实价，有时市场黄金价格比较混乱，连金商也不知道哪个价位的金价是合理的，只好停止报价，伦敦金的买卖便会停止；其二是伦敦市场的客户绝对保密，因此缺乏有效的黄金交易头寸的统计。
现在伦敦交易所里的5个定价代表是： 德意志银行、香港上海汇丰银行-密特兰银行、洛西尔银行、瑞士信贷第一波斯顿银行、加拿大枫叶银行
(2) 苏黎世黄金市场
苏黎世黄金市场，是二战后发展起来的国际黄金市场。由于瑞士特殊的银行体系和辅助性的黄金交易服务体系，为黄金买卖提供了一个既自由又保密的环境，加上
瑞士与南非也有优惠协议，获得了80%的南非金，以及前苏联的黄金也聚集于此，使得瑞士不仅是世界上新增黄金的最大中转站，也是世界上最大的私人黄金的存
储中心。苏黎世黄金市场在国际黄金市场上的地位仅次于伦敦。
苏黎世黄金市场没有正式组织结构，由瑞士三大银行：瑞士银行、瑞士信贷银行和瑞士联合银行负责清算结账、三大银行不仅可为客户代行交易，而且黄金交易也是
这三家银行本身的主要业务。苏黎世黄金总库(Zurich Gold
Pool)建立在瑞士三大银行非正式协商的基础上，不受政府管辖，作为交易商的联合体与清算系统混合体在市场上起中介作用。苏黎世黄金市场无金价定盘制
度，在每个交易日任一特定时间，根据供需状况议定当日交易金价，这一价格为苏黎世黄金官价。全日金价在此基础上的波动不受涨跌停板限制。
(3) 美国黄金市场
美国的纽约和芝加哥黄金市场是20世纪70年代中期发展起来的，主要原因是1977年后，美元贬值，美国人(主要是以法人团体为主)为了套期保值和投资
增值获利，使得黄金期货迅速发展起来。目前纽约商品交易所（COMEX）是纽约商业交易所（NYMEX）的一个分部，是世界最大的黄金期货和期权交易中
心。芝加哥商品交易所（CBOT）主要通过电子交易进行黄金期货交易，两大交易所对黄金现货市场的金价影响很大。
以纽约商品交易
所(COMEX)为例，该交易所本身不参加期货的买卖，仅提供一个场所和设施，并制定一些法规，保证交易双方在公平和合理的前提下进行交易。该所对进行现
货和期货交易的黄金的重量、成色、形状、价格波动的上下限、交易日期、交易时间等都有极为详尽和复杂的描述。
(4) 香港黄金市场
香港黄金市场已有90多年的历史。其形成是以香港金银贸易场的成立为标志。1974年，香港政府撤消了对黄金进出口的管制，此后香港金市发展极快。由于
香港黄金市场在时差上刚好填补了纽约、芝加哥市场收市和伦敦开市前的空档，可以连贯亚、欧、美，形成完整的世界黄金市场。其优越的地理条件引起了欧洲金商
的注意，伦敦五大金商、瑞士三大银行等纷纷来港设立分公司。他们将在伦敦交收的黄金买卖活动带到香港，逐渐形成了一个无形的当地
"伦敦金市场"，促使香港成为世界主要的黄金市场之一。
目前，香港黄金市场由三个市场组成：①香港金银贸易市场，以华人资金商占优
势，有固定买卖场所，主要交易的黄金规格为99标准金条，交易方式是公开喊价，现货交易；②伦敦金市场，以国外资金商为主体，没有固定交易场所；③黄金期
货市场，是一个正规的市场，其性质与美国的纽约和芝加哥的商品期货交易所的黄金期货性质是一样的。交投方式正规，制度也比较健全，可弥补金银贸易场的不
足。
(5) 新加坡与东京黄金市场
新加坡和东京黄金交易市场起步相对晚些，新加坡黄金所成立于1978年11月，目前时常经营黄金现货和2、4、6、8、10个月的5种期货合约，标准金
为100盎司的99.99%纯金，设有停板限制。而东京黄金市场则成立于1982年，是日本政府正式批准的唯一黄金期货市场。黄金市场以日元/克叫价，交
收标准金的成色为99.99%，重量为1公斤，每宗交易合约为1000克。会员绝大多数为日本的公司。
（责任编辑：马贵军 chinaeditors#bankrate.com 如需给编辑发邮件，请将前面编辑邮箱地址中的“#”改为“@”）
欢迎进入银率社区参与互动讨论
