稳健是银行理财产品首选

　　2007年以来，银行理财产品的表现可以说是冰火两重天。去年在资本市场的带动下，理财产品市场受到资金的热捧，很多理财产品尤其是 与股票市场相关的产品收益颇丰。有统计数据显示，2007年前三季度的理财产品的收益率可以达到20%，有的理财产品甚至可以获得50%甚至更高的收益 率。即使被认为无风险的"打新"理财产品几个月下来也有20%或者更高的收益。

　　但是市场的非理性终于造就了去年四季度以来的暴跌。同样是理财产品，2007年底进行结算的产品有很多就取得了零收益，有的理财产品甚至出现巨额亏损的情况。

　 　疯狂的市场最终导致了疯狂的理财产品市场，挂钩股票的理财产品一度成为普遍的现象，这里面不乏一些风险水平较高的产品。对此，有业内人士提出了自己的看 法：完善的金融市场中产品也会出现多样化的特点，从而能满足不同风险需求的投资者来投资。对于成熟的市场来说，投资品的风险水平从高到低一般是这样的：期 货、外汇，地产、黄金、股票、股票型基金，企业债券、债券型基金，理财产品，国债，储蓄等。因此，从这个角度来说，高风险的理财产品不应该成为银行理财产 品的主流，银行应该将更多的注意力放在风险相对较低的理财产品上。花旗银行首席经济学家沈明高在近期举办的民生银行结构性产品理财业务研讨会上就提出，现 在市场上缺的是收益在5%-15%左右的理财产品。理由就是收益与风险存在着对应的关系，理财产品应该把风险控制在总体经济水平以下，因此理财产品的收益 水平应高于储蓄利率（4.14%）而低于经济总体风险水平（过去10年内国内GDP的名义增长率为14%）。

　　而且残酷的事实已经让广大的投资者吃到了苦头，特别是一些风险抵抗能力不足的投资者最终购买了高风险的理财产品而遭受了不小的损失。

　　正是在这样的背景下，银监会在4月3日发布了《关于进一步规范商业银行个人理财业务有关问题的通知》。该通知对银行等机构提出了具体的风险揭露方面的要求，要求机构必须将理财产品"卖对人"。

　 　可喜的是，当前理财市场正逐渐重新步入正轨。在金融市场大幅动荡的情况下，大多数银行推出的银行理财产品均是保本型的理财产品，这就在很大程度上限制了 投资的运作模式，从而推动机构对资产的风险管理。此外，这类理财产品也受到了投资者的认可。值得一提的是最近兴业银行发行的一款理财产品不仅是保本的，而 且还提供了最低保证收益，收取的管理费与取得的浮动收益率挂钩。单就这种收费模式就非常值得业内的其他金融机构借鉴，因为这种机制从真正意义上将投资者与 管理人的利益紧密的联系起来。


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