受累于股市低迷，新股发行最近出现了断档，本周仅一只小盘股发行，打新资金不会对整体资金面产生较大影响，宽裕的短期资金面将使交易所回购利率继续低位运行。
近
期由于资金面宽裕，再加上宏观政策面预期较为平稳，放松紧缩的呼声日盛，各种债券上涨幅度都很大，由于前期的紧缩政策作用显现，CPI在8月份出现阶段性
回落，但基本面没有出现根本好转，而PPI维持高位走势，加重了其对CPI的传导压力，CPI在9月份出现反复的可能性很大。如果9月份CPI再次回升，
市场对通胀的乐观预期将有可能逆转，债券的中长期上涨趋势将受到压制。但是在短期内，市场利好仍然存在，短期走势有望继续反弹，考虑到通胀的压力，在操作
上建议保持谨慎。
交易所、银行间市场的公司债、企业债发行高峰将会在9月份出现，这将缓解公司债的供给短缺的现状。新湖债、北辰债、
保利债等由于前期涨幅较大，其收益率与有担保、评级AAA的分离债纯债利差收窄，再加上税收的因素，其收益已低于这类债券；这类债券的比价优势较弱，再加
上市场供给压力的因素，对于这类债券投资者在二级市场应谨慎对待，可以参与一级市场申购，同时可以关注转债条款博弈带来的投资机会。
（责任编辑：马贵军 chinaeditors#bankrate.com 如需给编辑发邮件，请将前面编辑邮箱地址中的“#”改为“@”）
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