目前银根紧缩、股市低迷，中期票据停发，给信用产品整体发行提供了发展的契机，特别是公司债，其发行节奏已明显提速。到目前为止，共有14家上市公司
发行了17期公司债，公司债的存量规模达到了335亿元，创下了有史以来的新高。另外，中国电信和中国石油也都提出了巨额的公司债发行计划，如果发行计划
获批，两者的总发行规模将超过1000亿元。
上期国债收益率全面下挫，大幅走低，同时由于公司债较为稀缺，优质公司债投资价值依然较高，在二级市场上仍然热度不减，但由于国债收益率下行幅度较大，而公司债利率的变化小于国债收益率的下跌幅度，导致公司债整体信用溢价走高。
公司债整体信用溢价有所走高，由于前期上涨较快，已接近合理的估值区间，未来存在价格回归的风险。特别是无担保公司债，信用违约风险较大，未来收益率上
行幅度或将超过基准利率的变化，进而引起信用利差走阔。同时，由于目前通胀压力依然很大，资金面调整的压力仍然存在，在资金不宽裕的情况下，期限较长的公
司债也将面临调整，价格回落的风险就更加突出。
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