１５日雷曼兄弟的破产申请让业内人士对“雷曼是否将成为第二个贝尔斯登”的争论宣告一段落。
关于雷曼兄弟
雷曼兄弟成立于１８５０年，是一家国际性的投资银行，公司总部设在纽约，另外在伦敦和东京均设有地区总部。全球股票和债券的承销是该机构的主要业务，同
时也担任了世界多家公司甚至政府的重要顾问。雷曼兄弟曾在美国抵押贷款债券业务中连续４０年独占鳌头。最终却受到次级贷危机的影响，出现了多达４００到
５００亿美元的坏账，这也是雷曼兄弟最终破产的根源所在。
雷曼破产为什么倍受关注？ 雷曼兄弟的破产究竟说明了什么？最近国际股市连续跳水的直接导火索就是雷曼兄弟，为什么市场对它的命运如此关注呢？
这首先要从金融体系的本质说起，金融体系本身一个独立于实体经济之外的虚拟经济，说白了它的运行完全是依靠成熟的信用体系，现在次贷危机打乱了原有的信用体系，很多的债务难以收回，相互之间的信任关系正在遭遇挑战。
不久前美国五大投行之一贝尔斯登已经破产，日前美林证券被收购，再加上美国两大房贷融资巨头被政府接管。各金融巨头的纷纷倒台已经暗示出美国金融体系目
前已经遭遇了严重灾难。而雷曼兄弟的破产则意味着大家津津乐道的美国五大投行已经垮掉了三家。这足以使大家对金融市场丧失信心，而信心对金融市场的支撑作
用是其他任何东西都难以弥补的。这一点在中国目前的股市上也可以看到，尽管目前公司的估值已经明显偏低，但是仍然跟随国际市场大幅跳水，信心的丧失正是资
金大举杀跌的动力所在。同样雷曼兄弟申请破产的消息传出后，股价暴跌９０％，当日以０.１９美元报收，从金融巨头到“仙股”之迅速足以让人扼腕。
正如一位分析师所说，“雷曼破产会使很多投资者损失惨重，一些相关的金融机构会遭到重创，更令人担心的是不知道华尔街的哪家公司不久后会面临同样的命
运，次贷危机何时才能见底？”分析人士已经开始担心雷曼兄弟的破产可能会引发全球金融危机。（金融危机又称金融风暴，是指一个国家或几个国家与地区的全部
或大部分金融指标，如：短期利率、货币资产、证券、房地产、土地价格、商业破产数和金融机构倒闭数等急剧、短暂和超周期的恶化。）
分析人士认为，一旦出现严重的金融危机，对全球经济都会造成冲击。因为现在的经济已经全球一体化，美国的消费能力、货币汇率会直接影响中国等亚洲国家的出口和经济成长、就业等等。
雷曼破产对国内金融机构的影响 目前来看，雷曼兄弟的破产对我国的影响比较小，仅限于个别机构和产品；但是全面金融危机的影响暂时无法估计。
首先，雷曼倒台可能使一些投资于该公司债券的机构遭受重大损失，其中招商银行持有该公司７０００万美元的债券，工商银行持有该公司相关的债券总额约为1.5亿美元，中行持有7562万美元的债券，兴业银行持有约3360万美元。公司宣布破产
则意味着这些投资有可能遭受重大损失，低级别的债券将化为乌有。受此影响，招商银行、中国银行的股价出现连续跳水，继昨天跌停之后，今天招行再度以跌停报收，中行则以６.３％报收。
其次，一些与雷曼相关金融产品可能面临信用风险。华安基金的ＱＤＩＩ产品就是一例，主要原因是雷曼兄弟资产管理（欧洲）有限公司及雷曼兄弟国际公司（欧洲）担任了该产品的投资顾问。
另外，雷曼兄弟下属的雷曼兄弟金融公司，是华安国际配置基金所持结构性保本票据（简称“保本票据”）的保本责任人。根据华安此前发布的风险提示公告，一
旦雷曼兄弟走向破产程序，华安国际配置基金对雷曼兄弟及其关联公司的债权（包括要求雷曼兄弟金融公司履行保本义务的权利）有可能需参与破产清算从而无法全
额收回，导致华安国际配置基金的本金受到损失，严重时可能影响基金存续。
深层剖析 如果追究雷曼破产的原因无疑是次贷风波惹得祸，但是深层次的原因又是什么呢？
次贷之所以产生是因为银行向大量不符合条件的客户房贷，然后再打包卖出收回资金。最终造成了房地产市场的虚假繁荣，但是房市的低迷最终打破了房地产行业
的泡沫，房价下跌，抵押贷款出现了大量的坏账，资金链断裂，金融机构最终只得吞下巨亏破产的苦果。次贷风波的重大后果也许可以给银行的盲目放贷、过度短视
敲响警钟，也希望国内的金融机构不要重蹈美国次贷危机的覆辙。
（责任编辑：马贵军 chinaeditors#bankrate.com 如需给编辑发邮件，请将前面编辑邮箱地址中的“#”改为“@”）
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