随着雷曼兄弟的破财，美林证券的被
收购，已经快被人们所淡忘的
次贷危机又起波澜，强势“余震”席卷美国。
2007年是
黄金大涨的一年，是
美元快速贬值的一年，同样也是世界
经济遭受沉痛打击的一年，这一年美国
次贷危机爆发并开始泛滥。
次贷危机又称次级
房贷危机，指一场发生在美国，因次级
抵押贷款机构破产、投资
基金被迫关闭、股市剧烈震荡引起的风暴。危机致使全球主要金融
市场出现资金
流动性严重不足。
次级贷款是指那些放贷给
信用品质较差和
收入较低的借款人的贷款。由于信用和收入不足，这些人往往没有资格获得要求借款人有优良信用记录的优惠贷款。放贷
机构之所以愿意为这些人发放贷款，是因为次贷
利率通常远高于优惠
贷款利率，回报较高。这种贷款通常不需要
首付，只是
利息会不断提高。次级市场的贷款利率通
常比优惠级抵押贷款高2%～3%。
放出这些贷款的机构，为了资金尽早回笼，于是就把这些贷款打包，发行
债券，类似地，次贷的债券利率当然也肯定比优贷的债券利率要高。因为回报高，这些债券就得到了很多投资机构，包括
投资银行，
对冲基金的青睐。
2006年开始，美国楼市开始萎靡，
房价下跌，
购房者难以将房屋出售或通过抵押获得融资。由于贷款不能按期收回，放贷机构以及购买次贷债券的投行和
对冲
基金等开始出现大额亏损。随着2007年
8月2日，贝尔斯登表示，美国信贷市场呈现20年来最差状态，欧美股市全线暴跌开始，次贷危机全面爆发，并迅速席卷美国、欧洲和日本等世界主要金融市场。
有数据显示，在上一波危机中，
美联储共向市场注入资金超过1300亿美元，欧洲央行也有超过3434亿美元的注资。房市上的低迷很快殃及到了其他领域，
为防止本国经济进一步下滑，美联储立刻采取降息手段来提振经济发展，美国联邦基金利率从2007年9月18日的5.25%，经过7次下调利率，共降息
325个基点至现在的2.0%。其中更有美国国会通过的减税1500亿的刺激
消费政策。当前，7000亿美元的救援资金也正等待国会批准。
虽然现在距次贷危机爆发已经过去多时，但其威力仍不可小视。当前整体金融市场仍处在次贷危机的阴影下运行，经过此次
华尔街动荡，整个世界
货币市场无疑会变得更加紧张。
因为中国的
资本市场还并没有完全对外开放，次贷危机对于中国的直接影响有限。但要注意的是，次贷导致的美元贬值、消费低迷和全球资金流动性的收紧，对我国对外贸易影响不容低估。
（责任编辑：姜海峰 邮箱地址：chinaeditors#bankrate.com 发邮件时请将前面“#”改为“@”）
