晨星 晨星公司是目前美国最主要的投资研究机构之一和国际基金评级的权威机构。2003年2月进入中国市场，在国内基金评级中具有权威地位。
分类：“事后法” 晨星根据基金的资产类型，对国内的开放式基金，分为以下7类：股票型基金、积极配置型基金、保守配置型基金、普通债券基金、短债基金、货币市场基金和保本基金。其中配置型基金还细分为积极配置型基金和保守配置型基金。
晨
星公司对基金的分类方法就是“事后法”。晨星的分类方法是以分析基金的资产组合为基础，而不是以基金名称或其说明书来进行分类，即使说明书上写明该款基金
为股票型基金、债券型基金等，都不能作为晨星分类的依据。晨星之所以选择基金的实际投资组合来分类，是为了避免基金在招募说明书中规定的投资比例过于宽泛
而使分类失真。
此外，晨星还会根据基金季报公布的投资组合数据，定量地在每个季度对基金进行分类检测，统计近两年各项资产的平均分布比例。如果该
基金成立时间较短，数据不足，就只能根据其说明书中对投资分类和投资比例的阐述来分类。如果上述两个方法均不能确定基金的最终分类，还会结合定性分析。例
如当个别数据点发生突变时，晨星就会考虑该基金是否因特殊情况令其投资比例发生变化，考虑是否需要调整其分类。
评级原理：
晨星公司基金评级系统采用星级评级制（1~5星），最高为5星，最低为1星。根据基金过去的月收益数据，晨星公司给出该基金过去1年、3年、5年和10
年的评级（至少拥有过去36个月收益数据的基金才能进入晨星的评级系统）。并根据过去不同时期的评级，综合计算出该基金的总评级（overall
star rating）。
晨星公司对基金的收益和风险分别评级，而后计算收益评级和风险评级的差额，并根据差额的大小把基金评定在5个不同的星级中。
评级步骤： 第一，分类；第二，衡量基金的收益；第三，计算基金的风险调整后收益；最后，根据风险调整后收益指标，将基金划分为5个星级。
不足 晨星评级是对过去不同时段评级的加权平均，并对加权平均结果进行四舍五入。这种赋权方法会导致两种误差。一种是平均作用带来的误差，一种是四舍五入的进位制导致的误差。
通俗地讲就是基金成立时间越长对评级越有利。假设基金过去3年的评级从4星降到了3星（或者升到了5星），其它时段的评级不变。在这种情况下，长期基金和中期基金的总评级未发生变化，而短期基金的总评级则相应下降（或上升）。
另
外，根据实证研究，发现一种矛盾的现象。一方面，晨星评级对资金投向影响巨大（获得5星评级或者升级为5星评级的基金，将在其后的7个月中获得超常资金流
入）；另一方面，晨星评级与日后的基金业绩表现没有明确的关系。造成这种现象无非两个原因：一是历史表现并不能完全有效地预测未来表现（晨星评级完全依赖
历史数据）；二是晨星评级本身存在着某种偏差。
（责任编辑：马贵军 chinaeditors#bankrate.com 如需给编辑发邮件，请将前面编辑邮箱地址中的“#”改为“@”）
欢迎进入银率社区参与互动讨论
