ETF也称交易所交易
基金，是传统封闭式基金的交易便利性与开放式基金可赎回性相结合的一种新型基金。目前，我国沪、深交易所已分别推出交易型开放式
指数基金和上市开放型基金两种。
ETF结合了封闭式基金与开放式基金的运作特点，一方面可以像封闭式基金一样在交易所二级市场进行买卖，另一方面又可以像开放式基金一样申购、赎回。
不同的是，它的申购是用一揽子股票换取ETF份额，赎回时也是换回一揽子股票而不是现金。这种以货代款的交易方式使ETF不必为应付投资者的经常性赎回而
保留大量的资金，提高了资金的使用效率。
在一级市场上ETF申购、赎回的金额巨大，而且是以实物股票的形式进行大宗交易，因此只适合于机构投资者，这些机构投资者通常是证券公司或大型机构投
资者。ETF的二级市场交易在证券交易所挂牌方式进行，任何投资者，不管机构投资者还是个人投资者，都可以通过经纪人在证券交易所随时购买或出售份额。
ETF的二级市场交易价格与其资产净值非常接近，一般不存在大的折价或溢价。ETF的二级市场交易价格与其资产净值背离时，套利者就会利用申购、赎回
机制和二级市场交易机制在一、二级市场之间进行套利交易，使ETF的价格很快回复到其净资产附近。
（责任编辑：马贵军 chinaeditors#bankrate.com 如需给编辑发邮件，请将前面编辑邮箱地址中的“#”改为“@”）
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