首先是内在价值。内在价值是期权合约本身所具有的价值，也就是期权的买方如果立即执行改期权搜能获得的收益。一种期权
有无内在价值以及内在价值的大小，取决于该期权的协定价格与其基础资产市场价格之间的关系。根据协定价格与基础资产价格的关系，可将期权分为实值期权、虚
值期权和平价期权。
对于看涨期权而言，若市场价格高于协定价格，期权的买方执行期权将有利可图，此时为实值期权；若市场价格低于协定
价格，期权的买方将放弃执行期权，此时为虚值。从理论上说，实值期权的内在价值为正，虚值期权的内在价值为负，平价期权内在价值为零，因为期权合约赋予买
方执行期权与否的选择权，而没有规定相应的义务，当期权的内在价值为负时，买方可以选择放弃期权，所以期权的内在价值实际上不可能为负值。
其
次是时间价值。时间价值是指期权的买方购买期权而实际支付的价格超过该期权内在价值的那部分价值。在现实的期权交易中，各种期权是以高于内在价值的价格买
卖的，期权的买方之所以愿意支付额外的费用，是因为希望随着时间的推移和基础资产市场价格的变动，该期权的内在价值得以增加，使虚值期权或平价期权变为实
值期权，或使实值期权的内在价值进一步提高。
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