从2005年2月24日第一只华夏
上证50ETF上市以来，
ETF(交易型
开放式指数
基金)已整整面世四年了。尽管
市场上的ETF数量不少，但是，真
正符合“ETF的真谛就是能在交易所上市交易”的核心理念的ETF仅有5只。对待此类ETF，就要将其看成股票一样进行分析和投资。ETF像股票一样交易
便捷，管理费低，对标的指数高度模拟，还因为其在市场震荡，基金业绩分化，挑选
开放式基金难度加大的情况下，更受那些对市场有信心，希望在市场震荡中获得
超额收益，但又希望规避个股
风险的
基金投资者的欢迎，交易活跃度极高。
目前市场上5只ETF风格各异，包括跟踪上证50指数的
50ETF，跟踪上证180指数的
180ETF，跟踪上证红利指数的
红利ETF，跟踪深证
100指数的
深100ETF和跟踪
中小板指数的
中小板ETF。5只ETF在过去几年内的市场表现和
回报远胜
股票型基金，早就引起了市场的广泛关注。下面结合其近期表现，就其产品特色和结构特点作简单的回顾，希望投资者在实际操作中能更好的予以把握。
上证50ETF与大盘走势近似，是最能体现市场走势的投资工具。
上证180ETF由于其跟踪
指标和上证50有重叠交叉的地方，市场的关注度有所减弱。
红利ETF主要面向能源，钢铁和
汽车这些周期性行业。其重仓股中石化，宝钢和上海汽车均有较好的涨幅，造成近期红利ETF较受市场认可。
此外，深100ETF的重仓股包含行业范围极广，涉及房产，
消费品，资源，钢铁和通讯等。从2009年初起，受4万亿
经济刺激计划的利好消息影响，消
费品，钢铁和资源等周期性行业有所上涨，3月份以后，由于房产市场的反弹，房地产股开始上涨。这一切造就了深100ETF在近期的良好表现。中小板ETF
的特点跟中小板上市
公司的整体结构有很大关系，其突出的地方就是苏宁电器占比过大，达到24%。由于苏宁电器从2009年初开始的股价保持平稳，没有大的
剧烈波动，导致华夏中小板ETF目前市场表现一般。
总的来说，当市场关注
蓝筹股的时候，金融股比重较大的50ETF的市场表现较好，当板块轮动到钢铁石化时，红利ETF更有优势些。另外，当地产和有色
板块发力时，100ETF更受关注，当然，小盘股开始上涨的时候，也会带动中小板ETF的上涨。考虑到180ETF，深100和中小板ETF的
流动性问
题，对其进行超短线操作的难度较大，投资者可能会被迫支付较大的买卖价差。
从2004年以来，中国股市经历了一轮牛熊转换，尤其在牛市，更显示了ETF的赚钱效应。2006年，国内
指数基金以平均125.87%的年累计
净值
增长率成为最赚钱的基金品种，高于同期开放式股票型基金121．41％的平均净值增长率。2007年，上证指数上涨了96．66％，股票型基金平均
收益率
为126．82％，而指数基金平均收益率则高达141．45％。本轮行情从1664点为低点开始反弹，同期50ETF，红利ETF和中小板ETF均表现出
了惊人的涨幅，向市场再次展现了ETF的投资潜力。
（责任编辑：马贵军 邮箱地址：chinaeditors#bankrate.com 发邮件时请将前面“#”改为“@”）
