红酒：另类投资方式

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对于普通投资者而言，通常意义上的理财，往往只限于股票、债券、基金等金融理财品。葡萄酒，尤其是红酒投资，近几年也悄然走入人们的视野，凭借其独特的投资收藏价值，成为了另一种理财和生活方式。

      红酒投资：稀缺性决定其价值

 

      普通人往往将红酒的功能局限于餐桌上，殊不知红酒也有很好的收藏与投资价值。投资级别的红酒必须首先具备长期陈年的特点，其次是其稀缺性。一般的红酒存放时间均为2至5年，超过此期限如不饮用会影响其品质。业内专家认为，值得投资的顶级红酒仅占全球产量的0.1%，其存放期限可超过10年。这些红酒均为世界顶尖五大酒庄出品，五大酒庄均在法国波尔多，分别为拉菲（Chateau Lafite Rothschild）、奥比昂（Chateau Haut-Brion）、拉图（Chateau Latour）、木桐（Chateau Mouton Rothschild）和玛歌（Chateau Margaux）。顶级红酒通常供不应求，产量小而需求大，加上期酒也有销售，上市的现货红酒数量更少，稀缺性决定了投资级红酒的投资价值。

      红酒指数：05年至今回报率113%

 

      红酒投资的基准要观察两个指数，分别是伦敦就业交易所的Liv-ex 500 Fine Wine Index（500种最好的红酒指数）Liv-ex 100 Fine Wine Index（100种最好的红酒指数），其中100种最好的红酒指数Liv-ex 100最为投资者关注。Liv-ex 100指数由5种酒类产品所组成，其中波尔多（Bordeaux）葡萄酒占指数比重91.7%，香槟占4%，勃根地（Burgundy）占2.6%，意大利占1.1%，罗纳占0.6%。指数的成分，反映不同产地酒品的投资价值；由于全球变暖及相关种植科技的发展，澳大利亚、美国加州以及中国等地都有能力制造顶级佳酿，但波尔多五大酒庄的美酒依然是酒中翘楚。

 

      自2005年以来，伦敦酒类交易所的Liv-ex 100指数一路上扬，经历了08年金融危机后截至2009年4月份，指数回报率为113%（图1）。同期道指跌幅为-23.8%，大宗商品CRB指数跌幅-20.7%，也许只有黄金107%的回报率可以和红酒媲美。金融危机使得红酒指数也大幅下跌，2008年指数下滑了-15%，但跌幅远远小于和股市、大宗商品和房地产市场。

图1：Liv-ex 100 Fine Wine Index 2005至2009年4月指数表现 来源：liv-ex.com

 

       如何参与：实物、基金及理财产品 

 

投资者参与红酒投资方式方法有很多，最简单的一种就是购买顶级名酒收藏。和股票类似，一般名酒的一级市场普通投资者参与难度较高，而从现有的品牌红酒及拍卖会上购买程序较为方便。这种投资方法对专业知识要求很高，投资者只有从红酒的品种到鉴别方法以及投资细节等方方面面做到知根知底，才能做一笔划算的投资。首先要购买好年份的顶级红酒，不同年份的佳酿价格及价值差别很大，第二要尽量多买，二级市场上的单瓶酒不易售出，如果能够将购得的整箱酒置于良好的保存状态下，会有10%左右的升值空间。第三是要把握景气周期，虽然红酒不像周期性行业一样有明显的波峰与低谷，但购买时机还是相当重要的。

 

如果投资者空闲时间少，没有相应的红酒知识又想参与红酒投资，可考虑购买红酒基金或红酒理财产品。国内目前还没有成立红酒相关的公募或私募基金，但在欧美市场上相关信托公司有比较成熟的私募基金产品供投资者选择。此类海外私募的管理费较高，OWC资产管理公司的Vintage Wine Fund除去2%的固定管理费外，还要根据基金表现收取收益的20%。

2008年7月，中海信托与中粮集团联手推出了国内首款“期酒”概念的理财产品，客户理财收益有红酒消费和现金方式实现方法，“期酒”指在葡萄酒尚处于窖藏期未成熟时，以理财产品的方式向投资者发售，在葡萄酒成熟装瓶后，投资者可根据自身喜好，选择直接消费所购葡萄酒，或持有理财产品至到期赎回资金。该信托计划将买入君顶酒庄持有干红葡萄酒2006年份期酒的收益权，期限为18个月，预期最高收益率为8%。

（责任编辑：赵瑞昆  邮箱地址：chinaeditors#bankrate.com  发邮件时请将前面“#”改为“@”）