中国的宏观
经济数据的偏离和其数据背后的采集过程都是让
市场人士和热心的宏观经济学家，尤其是数量分析人士关注的问题，也是一个值得探讨和追问的问题。
有专家分析到，目前我国统计局公布的数字有多方参与，像电力和财政
收入等数字由中国电力企业联合会和财政部等参与给出，因此，大规模造假的可能性很小。但是，如果数据没有撒谎，那么数据的背离只能是经济发展出现了新的特点。
专家指出，国内宏观经济数据体现出来八个方面的数据背离，包括投资的高速增长与进出口加速下滑的背离，工业增加值上升与用电数字仍是负数的背离，工业
增速上升与财政增速负数的背离，货运量正增长与港口吞吐数据下降的背离，名义
消费增长与实际消费增长的背离，股指增长与
上市公司利润下滑的背离，工业增加
值增长与工业利润下滑的背离，以及房地产销售的增长与实际房地产投资的增幅很低的背离等。
这些互相偏离的数据，使得国内学界和各种分析报告出现两种完全截然不同的结论，这意味着，如果分析采用的数据是很好的数字，比如，投资，那么，所得出
的结论就是经济转好，如果分析采用的数据较差，比如，负增长的物价或发电等，那么，所得出的结论就是经济变坏。然而，中国实际上是个什么状况呢？
以最受关注的投资和进出口数字为例，5月份投资继续增长，但进口下滑25.2%，较4月份下滑23%的数据有所增加。根据过去的实证，进出口数据和投
资数据相匹配，投资增长必然有进出口高增长相伴。目前的数据背离说明很多的投资并没有进入实体经济领域。
以消费数据为例，尽管目前实际消费增速上升，但是，这是由于计算的物价负增长带来的，而零售额的增速放缓，则说明了经济下滑的影响已经从工业和投资领
域扩展到消费领域。尤其是在房地产领域，销售增长与房地产投资增幅的不成比例表明，房地产市场去
库存化才刚刚开始，产能过剩更加严峻。
以投资数据为例，一方面，目前有一部分被统计成投资增长的项目，只是以前完成的项目，约40%的投资速度对应的工业增长速度只有8.9%，说明去库存
化可能还没有完全过去。另一方面，实际进入工业的投资并不高，近两个月以来，伴随
贷款和投资的高速增长，
存款，尤其是企业存款，以更高的速度增长，因此，
有理由认为银行和企业就贷款
资产做了一些安排，避免贸然投资导致坏账出现。
就以上这些背离的数据进行分析，专家对国家未来经济趋势的结论更加偏向悲观。因为数字背离显示出通缩仍在加深，就业问题严峻，外需下降有可能进一步增
加，特别是历来的
救市法宝，投资的高速增长并未带来实际工业增长和用电增长，所以，当前的经济复苏很有可能是假象。
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